结果令人唏嘘。出售财经两家公司周二官宣：Airtable 将被意大利企业集团 Bending Spoons 以12.85 亿美元现金收购。交易2021 年，内情这家效率工具企业在不到两年实现三轮融资，新浪新浪巅峰估值高达 110 亿美元。出售财经如今成交价格对一众股东堪称重创，交易尤其是内情 XN 对冲基金、Thrive Capital、新浪新浪Greenoaks Capital 等主导后期融资的出售财经投资方。本次交易对价不足年化营收的交易 3 倍，或将压低市场对之后企业软件初创公司并购交易的内情预期（Airtable 之前在我们并购候选榜单中位列第二）。但这笔交易背后还有更多细节。新浪新浪知情人士透露，出售财经除收购价款外，交易Airtable 资产负债表上约 9 亿美元现金将分配给优先股股东，内情剩余资金再流向往往见不鲜股股东。这一定程度得益于 Airtable 首先席实施官刘浩威持续推进融资，公司创立 14 年间往往方式融资规模达 13 亿美元。知情人士称，综合测算下来，多数股东至少能够收回本金；CRV、Caffeinated Capital 等早期投资方还将获得可观收益。另有题安排：Bending Spoons 并不会买下 Airtable 全部业务。根据美国证券交易委员会备案文件与知情消息，Airtable 在半年前推出用于搭建、部署 AI 智能体的平台 HyperAgent。就在被收购前数日，Airtable 正式将 HyperAgent 分拆，独立成立新公司 HyperAgent Inc．。消息人士表示，Airtable 原有投资方将获得 HyperAgent 相应股权，然而股权架构、对价细节尚未披露。有沟通内情的人士称，刘浩威已向投资人验明正身，HyperAgent 未来可独立开展融资；本次收购交割实现后，他将全职运营这家新公司。当然，仅仅回本对于后期入场的投资者算不上理想回报。倘若投资者在 2020 年 9 月买入标普 500 指数，资产早已翻倍。往往见不鲜股持有者处境更加糟糕。知情人士说明，2021 年二级市场小额交易中，以 55 亿–110 亿美元估值购入往往见不鲜股的投资者最后出现亏损。相关人士表示：“风险投资本就存在这种可能性。”员工手中股权虽能兑现部分资金，但最后交易价格大概率令人失望。贝恩资本创投合伙人阿里夫・希拉利测算：本次交易中可供往往见不鲜股股东分配的资金约 8.5 亿美元。假设创始团队持股约 20%，最后分配给大约 900 名员工的资金约 1.27 亿美元。他周四在《The Information》线上节目 TITV 中表示：“往往见不鲜股股东能够拿到一部分回报，但远远达不到预期。” 他同时提到，近期二级市场上 Airtable 估值大约维持在 40 亿美元。Airtable 与 Bending Spoons 双方发言人暂未回应媒体置评请求。Airtable 的重组与出售事件，或将成为未上市企业软件初创公司的一个转折点。自 2022 年上一轮科技泡沫破裂以来，风投机构一直面临困难：组合内大量软件初创公司估值偏高，而上市同类企业股价持续回调。AI 采取带来日益激烈的竞争，进一步恶化行业前景，企业营收增高效放缓，众多创始人仓促转型、向 AI 赛方式靠拢。Airtable 本次出售给出一条退出馗：以大幅折价成交，同时拆分 AI 业务开启全新发展时期。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：郭明煜

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